La crisis climática es un reto global de nuestro siglo y la fragmentación geopolítica desafía la cooperación internacional. Las emisiones de gases de efecto invernadero resultantes de las actividades económicas humanas, ejemplificadas por la liberación excesiva de equivalentes de CO2 a través del consumo de combustibles fósiles, contribuyen al calentamiento del clima. Este calentamiento global, como se señala en el informe 2023 del IPCC, induce cambios transformadores en las condiciones climáticas, aumentando la probabilidad y la gravedad de los fenómenos meteorológicos extremos.

El objetivo principal de mi tesis es examinar los impactos de los fenómenos meteorológicos extremos sobre la macroeconomía en un contexto caracterizado por una elevada incertidumbre. La atención se centra en analizar los efectos no lineales de las catástrofes climáticas a corto y medio plazo en diversos sectores económicos y evaluar sus implicaciones para la estabilidad macrofinanciera. La aportación de evidencia empírica en este ámbito es relevante para los gobiernos e instituciones, ya que puede ayudar a adaptar las herramientas de política económica para hacer frente a los riesgos físicos y facilita la formulación de políticas climáticas específicas para cada región basadas en la heterogeneidad.

El estudio empírico se basará en mediciones climáticas junto con datos macrofinancieros. La metodología empleada se centrará en la utilización y el desarrollo de modelos de series temporales diseñados explícitamente para captar los efectos no lineales. Dada la granularidad de los datos y las complejidades de los modelos, se emplearán métodos estadísticos avanzados, incluyendo Machine y Deep Learning para datos secuenciales.

La tesis consta de tres capítulos, cada uno de los cuales contribuye a la literatura existente sobre el tema. El capítulo inicial se centra en la construcción de una métrica para los shocks de riesgo físico, con el objetivo de evaluar el impacto de los eventos extremos en la macroeconomía y sus sectores. Se hace hincapié en la identificación de las variaciones exógenas derivadas de los acontecimientos para permitir una interpretación causal de los shocks. En el capítulo siguiente, investigaré los efectos asimétricos de los choques de riesgo físico sobre las variables macrofinancieras, con especial énfasis en la amplificación de los impactos contingentes al nivel de incertidumbre. El último capítulo examinaré la heterogeneidad regional dentro de la zona euro y sus efectos spillover, aportando evidencia empírica sobre los mecanismos de distribución del riesgo dentro de la unión monetaria.