A partir del año 2008, cuando la tasa de desempleo aumentó rápidamente debido a la crisis económica, el número de desahucios y ejecuciones hipotecarias se disparó hasta alcanzar un máximo en el año 2015 que cuadruplicaba el valor del año 2008. El legislador, ante la presión social y del contexto económico de crisis, fue introduciendo una serie de normas de reforma del sector bancario y de protección de los deudores hipotecarios sin recursos en riesgo de exclusión.

Hemos realizado un análisis exhaustivo de los efectos del Real Decreto-ley 6/2012, de medidas urgentes de protección de deudores hipotecarios sin recursos, que incluía el Código de Buenas Prácticas para bancos e instituciones financieras, y sus posteriores modificaciones. Utilizando datos trimestrales de las provincias españolas desde 2001 a 2019, nuestros resultados revelan que esta reforma legal redujo significativamente el número de ejecuciones hipotecarias judiciales, pero que este efecto fue transitorio, desvaneciéndose seis años después de la reforma.

Sin embargo, el efecto negativo en el mercado de préstamos hipotecarios fue permanente (perduraba a finales de 2019): la reforma legal redujo el acceso al mercado del crédito. También encontramos importantes asimetrías espaciales entre las provincias en el efecto de la reforma legal tanto en las ejecuciones hipotecarias como en los préstamos hipotecarios: aunque el cambio en la ley afectó a todas las regiones al mismo tiempo, el efecto en las provincias fue desigual.

Además, analizamos el efecto de los cambios en el precio de la vivienda en algunas decisiones individuales cruciales para el bienestar de los individuos. Nuestros resultados, utilizando datos agregados de España a nivel regional (provincias) y local (municipios con más de 25.000 habitantes), revelan que existe una relación positiva significativa entre los precios de la vivienda y la tasa de divorcio (divorcios por mil habitantes) y la natalidad, mientras que la relación entre los precios de la vivienda y la tasa de matrimonio (matrimonios por mil habitantes) es significativa pero negativa.